Светлана МедведеваОбозреватель АЭИ «Прайм»Все материалы
МОСКВА, 12 сен — ПРАЙМ, Светлана Медведева. Банк России, как и предсказывали аналитики, снизил ключевую ставку. На этот раз шаг – лишь на один процентный пункт, до 17%. Сигнал по дальнейшим шагам остался нейтральным. Что будет с рублем, вкладами и кредитами – в материале «Прайм».
Третий раз за год
Совет директоров рассматривал два варианта по ключевой ставке: сохранение и снижение на 1%. В итоге остановились на втором.
Как рассказали в регуляторе, российская экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного подъема.
Показатели роста цен существенно не изменились и в основном остаются выше 4% в пересчете на год. В последние месяцы активизировался объем кредитования. При этом инфляционные ожидания по-прежнему высоки.
В июле-августе цены росли с поправкой на сезонность в среднем на 6,3% в пересчете на год. Во втором квартале было 4,4%. Базовая инфляция снизилась до 4,1%. В предыдущем квартале было в среднем 4,4%.
Годовая инфляция по данным на 8 сентября составила 8,2%.
Сигнал по дальнейшим шагам остался нейтральным: ЦБ будет принимать решения в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.»На заседании в октябре многое будет зависеть от того, какие параметры бюджета будут в итоге предложены», – сказала на пресс-конференции глава Банка России Эльвира Набиуллина.
По прогнозу ЦБ, в 2025 году средняя ключевая ставка составит 18,8–19,6% годовых, а годовая инфляция снизится до 6–7%.
Большинство аналитиков ожидали, что ставку снизят до 16%. Но Центральному банку это не позволили сделать проинфляционные факторы: ускорение недельной инфляции в сентябре, высокие инфляционные ожидания, рост темпов кредитования и увеличение дефицита бюджета, поясняет доцент Кафедры международного бизнеса Финансового университета Ольга Горбунова.
«Ключевая ставка пока находится на достаточно высоком уровне, поэтому она должна уравновесить проинфляционные факторы и инфляция может снизиться», – говорит специалист.
Кредиты и вклады
После решения ЦБ кредиты подешевеют и станут выгоднее для бизнеса и населения. Можно ожидать падения ставок и по ипотечному кредитованию, говорит Ольга Горбунова.
Проценты по депозитам тоже снизятся, но из-за того, что ключевая упала всего на один пункт, это не будет сильно заметно. Поэтому оттока населения с депозитов не будет, говорит эксперт банковского рынка Андрей Бархота.
«Если ставка будет еще снижаться, то можно рассмотреть альтернативные варианты вложений, например корпоративные облигации с длительным сроком погашения, которые дают возможность зафиксировать высокую доходность на длительный период», – советует Горбунова.
Влияние на рубль
Осенью рубль начал слабеть. Официальный курс на 12 сентября – 85,66 рубля за доллар, в то время как29 августа было 80,29.
Шаг Центробанка может остудить пыл спекулянтов, которые в начале сентября пошли в атаку против рубля на фоне чрезмерных ожиданий по снижению ключевой ставки, считает инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин.
Рубль спокойно встретил решение регулятора. Курс нацвалюты сегодня немного укрепляется, но это скорее стабилизация после мощной просадки в начале месяца.
«Главный негатив для рубля – рост импорта при подавленном экспорте, сезонное сокращение сальдо платежного баланса, геополитическая напряженность. А снижение ставки меньшим шагом может позволить смягчить темпы рублевой девальвации. До конца сентября доллар может задержаться в области 83,5–85,5, юань — 11,7–12,1», – прогнозирует специалист.
Без резких движений
По мнению Андрея Бархота, к концу года ставка может упасть до 14% годовых.
«Шаги в два процентных пункта мы больше не увидим. Будет по 1 или 0,5%. Осторожная политика позволяет более точно контролировать индекс потребительских цен и вообще реакцию рынка. Поэтому именно на такое снижение и стоит рассчитывать,» – указал эксперт.
По прогнозу старшего аналитика УК «Первая» Натальи Ващелюк, к концу года ставка должна достигнуть 15%. В дальнейшем в смягчении денежно-кредитной политики не исключены паузы, в том числе длительные. К концу 2026 года при отсутствии реализации внешних и внутренних рисков показатель может составить 12%.